【棉花周报】节前避险情感升温郑棉从力合约减

　　截至01月24日CRB大商品价钱指数有所下降，01月24日收盘报309。84，较01月17日累计下降1。24，降幅为0。40%。分具体品种看，避险品种黄金报2777。4美元/盎司，较01月17日上涨37。4美元/盎司。原油报74。60美元/桶，较01月17日下降2。77美元/桶。农产物板块价钱沉心集体上移，美豆较01月17日上涨1。25美分/蒲式耳，美玉米较01月17日上涨1。00美分/蒲式耳，01月24日，ICE期棉从力03合约报67。68美分/磅，较01月17日上涨1。08美分/磅，涨幅为1。62%。‍据全国棉花买卖市场数据统计，截止到2025年1月22日，新疆地域皮棉累计加工总量639。52万吨，同比增幅18。90%。此中，自治区皮棉加工量454。87万吨，同比增幅26。28%；兵团皮棉加工量184。66万吨，同比增幅3。95%。22日当日加工增量1。04万吨，同比减幅10。21%本周下逛纺企连续进入放假形态，发货已近搁浅，库存压力有所添加，节后面对加速发卖。目前纺纱处于吃亏形态，对节后行情暗示隆重。当前各地域纱厂开机率稳中略降。新疆大型纱厂正在八成以上，河南大型企业平均正在七成摆布，江浙、山东、安徽沿江地域的大型纱厂平均开机正在六到七成。截至01月24日当周郑棉从力05合约收盘报13590元/吨，较01月17日削减70元/吨，持仓累计削减5。1万手，至60。4万手。‍‍01月24日，国内棉花现货价钱指数CCI3128报14707元/吨；FC IndexM报76。53美分/磅，折1%关税下价钱13551元/吨，折滑准税下14318元/吨。现货价钱指数和滑准税下外棉价钱比，价差389元/吨，01月17日为537元/吨。和1%关税下价钱比拟差1156元/吨。现货价钱指数取滑准税下价差有所缩小。01月24日，从力合约2505收盘报13590元/吨，取FC Index M（滑准税）价差389元/吨，01月17日为537元/吨，其取1%关税下的FC Index M价差39元/吨。郑棉取滑准税下价差有所缩小。截至01月23日，折合盘面价10671元/吨，取郑棉2501合约价差2918元/吨；以10美分的商业升贴水算，折合人平易近币价钱13688元/吨，取郑棉2501合约盘面价差（郑棉-ICE棉）-98元/吨。截至01月24日，郑棉注册仓单为6716张（31。5万吨），无效预告625张，仓单及无效预告总量为28。8万吨，01月17日为27。9万吨。01月24日，郑棉期货价钱取CCI3128B指数价差为-1117元/吨，01月17日为-1116元/吨，期现价差有所扩大。宏不雅方面，1月20日特朗普正式宣誓就任美国第47任美国总统，“特朗普2。0时代”。上任第一天，报道特朗普将签订多项行政号令，涉及国度能源告急形态、商业等。从就职首日环境看，特朗普政策的初期侧沉点可能聚焦正在移平易近和能源政策。关税方面，美国正会商正在2月1日，对从中国进口的商品加征关税，需要关心政策具体变化。国内方面，本周三，中国人平易近银行颁布发表，为对冲公开市场逆回购到期、现金投放等要素的影响，春节前流动性丰裕，以固定利率、数量投标体例开展了11575亿元逆回购操做。这是近5年央行单日逆回购操做规模最大的一次。此外，正在国新办发布会，《关于鞭策中持久资金入市工做的实施方案》明白将来三年公募基金持有A股畅通市值每年至多增加10%，正在必然程度上提振本钱市场。据棉花消息网发布的棉花贸易库存统计来看，截止1月15日全国棉花贸易库存577。9万吨，较12月底添加9。39万吨，增幅1。65%。此中新疆疆内棉花库存为 471。73 万吨，较 12 月底添加 2。28 万吨！内地库存 62。67万吨，较 12 月底添加8。91 万吨，进口棉保税库存为 43。5万吨，较 12 月底削减 1。8万吨。目前贸易库存为汗青同期最高值。据CAI发布的数据统计显示，截至2025年1月20日当周，印度棉花周度上市量13。44万吨，同比降25%；印度2024/25年度的棉花累计上市量260。29万吨，同比增加24%。CAI累计上市量达24/25年度预测均衡表产量（514万吨）的51%，同比快13%。供应端增量较着。据棉花消息网发布的棉花工业库存统计来看，截至1月15日，纺企棉花原料库存为98。33天，环比上调1。38天。纱线天，产成品库存由此前的持续累库转为降库形态。12月底至今纺企棉纱成品库存出货较好，纺企压力不大，下逛全体情况好于前期，对棉价有较强支持。截至01月24日CRB大商品价钱指数有所下降，01月24日收盘报309。84，较01月17日累计下降1。24，降幅为0。40%。01月24日文华商品指数报171。08，较01月17日削减2。02，减幅为1。17%。01月24日，ICE期棉从力03合约报67。68美分/磅，较01月17日上涨1。08美分/磅，涨幅为1。62%。截至01月24日当周郑棉从力05合约收盘报13590元/吨，较01月17日削减70元/吨，持仓累计削减5。1万手，至60。4万手。本周郑棉期价延续震动走势，正在周四期货价钱呈现较大幅度的下跌。从最新发布的工贸易库存数据来看，虽然贸易库存照旧处正在汗青最高，但全体增速有所放缓，北疆加工根基竣事，南疆部门企业仍正在继续，加工量显著下滑。需求方面，此前纺企以及布厂对原料有进行必然的补库，也带动纱线价钱持续上涨，部门新疆纺企春节期间仍维持出产形态，多为库存出产或完成订单。对于节后市场存正在必然的不合，下逛企业对于节后预期偏空占大都，次要基于订单表示欠安以及节前补库对于消费有必然的提前消化。估计短期郑棉期价延续震动走势，节日期间外盘不确定要素较多，波动性较大，轻仓或空仓过节。截至01月24日当周郑棉从力05合约收盘报13590元/吨，较01月17日削减70元/吨，持仓累计削减5。1万手，至60。4万手。从手艺面来看，MACD红柱放量，DIFF取DEA拟合金叉，KDJ目标死叉，手艺目标转强。据美国农业部（USDA），1。10-1。16日一周美国2024/25年度陆地棉净签约79152吨（含签约80036吨，打消前期签约885吨），较前一周添加10%，较近四周平均添加62%。拆运陆地棉50485吨，较前一周削减1%，较近四周平均添加32%。净签约本年度皮马棉1406吨，较前一周显著添加；拆运皮马棉748吨，较前一周削减60%。本周签约新年度陆地棉18098吨，未签约皮马棉。据统计，截至2025年1月16日，达到年度预期出口量的82。13%，累计拆运棉花79。1万吨，拆运率40。22%。此中陆地棉签约量为190。9吨，拆运75。0万吨，拆运率39。29%。皮马棉签约量为5。8万吨，拆运4。1万吨，拆运率71。08%。截至01月14日，CFTC持仓数据显示基金净多头头寸为-57286，此前一周的数据为-51936手；基金净多头持仓较上周削减5350手。01月24日，ICE期棉从力03合约报67。68美分/磅，较01月17日上涨1。08美分/磅，涨幅为1。62%。手艺面来看，MACD红柱放量，DIFF取DEA拟合金叉，KDJ目标拟合金叉，手艺目标弱势。周内棉价全体维持震动走势，中短期棉花供应端实盘压力仍存，棉价或延续震动走势。轧花企业核算皮棉成本，对于有订单的上逛棉企，优先走现货一口价。前期买入浅虚值看跌期权继续持有；亦可考虑备兑期权，降低皮棉成本。对于下逛纺企而言，根据订单环境，可考虑卖出虚值看跌期权以降低皮棉采购成本。前往搜狐，查看更多。